Gestionar bien el FONDO DE MANIOBRA permite garantizar la supervivencia de la empresa y mejorar su rentabilidad.

Conceptualmente, se trata de la diferencia entre el Activo Corriente (compuesto por existencias, realizable -derechos de cobro a corto plazo- y disponible –tesorería-) menos el Pasivo Corriente (las obligaciones de pago a corto plazo, etc…).

El Activo está ordenado de menor a mayor liquidez, y el Pasivo, está ordenado de menor a mayor exigibilidad (los recursos permanentes – recursos propios y pasivo no corriente-, menos exigibles, el pasivo corriente, más exigible) a la inversa.

Dicho esto, vemos que el nombre de FM da una idea intuitiva de a qué se refiere:

Fondo (también llamado Margen o se podía llamar de cualquier otra manera; muchos lo llaman el ‘colchón’).

De Maniobra: porque eso es lo que te otorga, capacidad de maniobra para poder atender tus pagos en el corto plazo, y su vez, poder seguir desarrollando con normalidad tu actividad (acometer nuevas adquisiciones, inversiones, etc.…).

Se entiende que una empresa está más sana (desde el punto de vista de liquidez) cuando dicha magnitud es positiva.

¿cómo se calcula el fondo de maniobra ideal?

Hay múltiples métodos. Entre ellos, podemos nombrar los siguientes:

• A través de su presupuesto de tesorería.
• A través del método de los días de venta a financiera.
• A través del método basado en las cuentas de gestión del circulante.

Dicho esto, y a modo de ejemplo, podemos ver una serie de actuaciones concretas que ayuden a aumentar el FM tales como:

Desde el punto del Activo:

• Existencias: el objetivo sería mantener las existencias tan bajas como fuera posible y lograr una rotación lo más alta que se pueda.
• Realizable (deudores, etc.): esta partida tiene especial interés en la actualidad y es que, muchas empresas que han estado correctamente financiadas, al encontrarse con impagados se encuentran con dificultades de liquidez
• Disponible: el efectivo es el ‘rey’. Es lo que realmente vale. Todo lo demás son ‘promesas’.
• Como medida extrema, reducir el Activo No Corriente (ej.: hacer desinversiones) y aumentar el Activo Corriente. Esto por ejemplo es lo que hacen empresas (bancos incluidos) que venden los inmuebles en los que se encuentran para alojarse como arrendatario (menos inmovilizado, más efectivo).

Por el lado del Pasivo:

• Aumentar el peso de la financiación a largo plazo
• Dentro de acreedores a corto plazo: conseguir plazos de pago alargados a los proveedores. A este respecto no variará el fondo de maniobra el pagar o no dicho importe (si se paga, bajará efectivo y deuda a corto plazo), pero sí se consigue tener más efectivo.